【豆類基本面】受市場擔(dān)憂歐美新冠疫情惡化對經(jīng)濟(jì)帶來負(fù)面影響，大宗商品市場普遍遭遇拋售，周四CBOT大豆期貨市場繼續(xù)承壓回落，系統(tǒng)性風(fēng)險令美豆反彈節(jié)奏受阻。巴西大豆種植區(qū)近日出現(xiàn)的降雨緩解旱情，該國大豆播種進(jìn)度提速令天氣炒作情緒下降。美國農(nóng)業(yè)部公布的美豆出口銷售報告顯示，截止10月22日當(dāng)周，美國大豆出口銷售凈增162.07萬噸，較前一周下滑27%。其中對中國出口銷售凈增107.39萬噸。目前美豆收割進(jìn)入尾聲階段，本年度美豆產(chǎn)量同比增加近2000萬噸。當(dāng)前多國為控制疫情而采取的封鎖措施仍是市場關(guān)注的重點，來自宏觀經(jīng)濟(jì)層面的擔(dān)憂情緒蓋過豆類自身的影響，美豆市場借機(jī)釋放連續(xù)反彈所累積的回吐壓力。國內(nèi)油脂市場低位承接盤活躍，在菜油的強(qiáng)勢帶領(lǐng)下企穩(wěn)回升；豆粕繼續(xù)跟隨美豆節(jié)奏保持震蕩調(diào)整釋放庫存壓力；豆一期貨則保持獨立行情加速反彈。
【大豆】周四東北產(chǎn)區(qū)國產(chǎn)大豆價格穩(wěn)中偏強(qiáng)，黑龍江產(chǎn)區(qū)新豆價格多在2.40-2.55元/斤之間運行，關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價格繼續(xù)小幅回升。產(chǎn)區(qū)大豆收割結(jié)束，大豆現(xiàn)貨價格居高不下，農(nóng)戶囤糧惜售，市場看漲預(yù)期依然強(qiáng)烈，貿(mào)易商和需求企業(yè)收購困難。中儲糧在產(chǎn)區(qū)多地掛牌收購大豆，收購價格多在2.15-2.20元/斤之間，多低于當(dāng)?shù)噩F(xiàn)貨價格。下游蛋白加工企業(yè)成本傳導(dǎo)能力較強(qiáng)，大豆加工利潤普遍較好，對高價大豆的承受能力大幅提高。國產(chǎn)大豆市場對中儲糧掛牌收購價格低于預(yù)期的反應(yīng)基本結(jié)束，市場看漲人氣重新凝聚，豆一期貨連創(chuàng)反彈新高，期現(xiàn)共振，強(qiáng)勢特征仍在持續(xù)。預(yù)計今日豆一2101期貨合約高開震蕩，前期大豆期貨多單仍可適量持有。
【豆粕菜粕】周四國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價跌幅有所擴(kuò)大，多地下跌20-40元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價運行在3160-3270元/噸。歐美疫情惡化令市場憂慮情緒升溫，美豆承壓回落中下游采購趨于謹(jǐn)慎。進(jìn)口大豆到港量龐大，油廠上周大豆壓榨量升至219萬噸超高水平，預(yù)計本周仍在215萬噸以上。截止上周五，沿海主要地區(qū)豆粕庫存總量為92.15萬噸，周比繼續(xù)增加，較去年同期的55.65萬噸增加65.58%。豆粕供應(yīng)增加令市場上行動力減弱，油廠順勢降價消化庫存壓力。目前生豬存欄量已恢復(fù)到2017年底的8成以上，9月豬料產(chǎn)量同比增幅超3成，帶動豆粕需求穩(wěn)步回升，需求端對豆粕價格的支撐作用持續(xù)提高。歐美疫情沖擊與巴西大豆產(chǎn)區(qū)出現(xiàn)有利降雨相疊加，美豆上行受阻，但包括中國需求和拉尼娜等利多題材仍未退場，隨時可能重獲市場關(guān)注帶領(lǐng)美豆市場止跌回升。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩走勢，可減持原有粕類期貨多單或盤中短線適量參與。
【油脂】周四CBOT豆油市場繼續(xù)收低，技術(shù)上再現(xiàn)三連陰。馬來西亞棕櫚油市場周四因假日休市，印尼官方表示將通過調(diào)整棕櫚油出口稅來支持B30計劃的繼續(xù)實施，但原油價格偏低令該計劃大打折扣。印度正在考慮下調(diào)植物油進(jìn)口關(guān)稅并擴(kuò)大出口，馬來西亞棕櫚油今日復(fù)市后將對歐美疫情惡化等消息做出反應(yīng)。國內(nèi)大豆周度壓榨量增至219萬噸新高，但豆油商業(yè)庫存不增反降，表明需求端承接力較強(qiáng)，且有部分豆油陸續(xù)轉(zhuǎn)入儲備，油廠的挺油保利潤策略仍在持續(xù)，豆油低位承接盤依然較活躍。菜油逆市強(qiáng)勢大漲，孟晚舟出庭再度提振相關(guān)炒作情緒，并帶領(lǐng)國內(nèi)油脂盤面整體擺脫外部影響。歐美因疫情惡化而采取的新一輪封鎖措施將使植物油需求受挫，但國內(nèi)經(jīng)濟(jì)有序恢復(fù)，對油脂的需求穩(wěn)步回升，市場獨立性逐漸顯現(xiàn)。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊高開震蕩，可逢低適量買入油脂多單或維持觀望。
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