【豆類】巴西局部降雨成災(zāi)，阿根廷大豆產(chǎn)區(qū)天氣干燥，南美大豆供應(yīng)前景轉(zhuǎn)差引發(fā)市場擔(dān)憂，周五CBOT大豆期貨市場延續(xù)反彈節(jié)奏繼續(xù)收高，并實現(xiàn)連續(xù)四周上漲，1400美分支撐平臺得到進(jìn)一步鞏固。繼過度降雨導(dǎo)致巴西大豆收割推遲后，阿根廷近期天氣干燥不利大豆生長，有機(jī)構(gòu)指出如果未來十天降雨匱乏將導(dǎo)致該國大豆種植帶約30%的大豆作物單產(chǎn)嚴(yán)重?fù)p失。氣象機(jī)構(gòu)Maxar稱，未來15天阿根廷的降雨量低于正常水平。美國農(nóng)業(yè)部將于本周二公布3月份大豆供需報告，分析師預(yù)計美國農(nóng)業(yè)部將進(jìn)一步下調(diào)美國大豆庫存。由于美國大豆壓榨和出口創(chuàng)下歷史最高紀(jì)錄，美國2020/2021年度大豆庫存將降至極低水平，對美豆價格的支撐作用凸顯。南美大豆供應(yīng)擔(dān)憂升溫以及美豆庫存偏低，美豆市場重回震蕩偏強(qiáng)運(yùn)行節(jié)奏。國內(nèi)豆類市場走勢分化，油脂板塊交替領(lǐng)漲繼續(xù)強(qiáng)勢突破，豆粕維持震蕩沖高乏力，豆一期貨延續(xù)強(qiáng)勢再創(chuàng)歷史新高。
【大豆】周五黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格多數(shù)持穩(wěn)，局部上漲，凈糧裝車價多升至3.00元/斤附近，關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價格整體穩(wěn)定，市場呈現(xiàn)產(chǎn)區(qū)領(lǐng)漲銷區(qū)滯漲現(xiàn)象。春節(jié)后大豆期貨一路攀升，對現(xiàn)貨市場的提振效應(yīng)十分明顯。全球糧價連續(xù)數(shù)月上漲，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格重心大幅抬高，基層余糧逐步消耗，農(nóng)戶惜售情緒更加強(qiáng)烈。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部要求各地落實增玉米、穩(wěn)大豆的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)目標(biāo)。租地、生產(chǎn)資料等成本大幅上漲以及政策紅利為大豆價格高位運(yùn)行提供支撐。豆一期貨突破6300元/噸創(chuàng)出歷史最高價，但由于缺少儲備大豆，相關(guān)部門無法采取拍賣等措施調(diào)控市場，大豆市場看漲人氣高漲推動價格強(qiáng)勢運(yùn)行。預(yù)計今日豆一期貨市場高開震蕩，可繼續(xù)持有豆一2105期貨多單或盤中順勢參與。
【豆粕菜粕】周五國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價繼續(xù)走弱，多地下跌10-40元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價運(yùn)行在3460-3580元/噸。需求疲軟限制豆粕市場回暖，中下游采購依然謹(jǐn)慎。春節(jié)前養(yǎng)殖戶集中出欄以及多個養(yǎng)殖大省受到非洲豬瘟疫情沖擊，國內(nèi)生豬存欄連續(xù)兩個月回落，造成養(yǎng)殖端豆粕采購量和提貨量下降，令處于季節(jié)性需求淡季的豆粕市場雪上加霜。春節(jié)后國內(nèi)油廠開機(jī)率恢復(fù)正常，多地豆粕庫存攀升，催提現(xiàn)象較普遍。據(jù)統(tǒng)計，截止2月26日當(dāng)周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為74.86萬噸，較上周增加5.17萬噸，較去年同期的36.57萬噸增加104.7%。雖然3、4月份進(jìn)口大豆預(yù)報到港量偏低有利于豆粕市場消化庫存，但國內(nèi)需求不佳仍限制豆粕市場跟隨美豆反彈，而豆油的強(qiáng)勢表現(xiàn)也對豆粕市場有壓制效果。預(yù)計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩盤整行情，可適量減持粕類期貨空單或維持觀望。
【油脂】周五CBOT豆油市場收盤繼續(xù)飆升，南美天氣擔(dān)憂與原油強(qiáng)勢大漲共同利好豆油市場。馬來西亞棕櫚油市場周五收盤漲跌互現(xiàn)，周線實現(xiàn)三連漲。由于市場擔(dān)心2月底棕櫚油庫存提高，令棕櫚油價格未能守住盤中高點。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）定于3月10日發(fā)布2月份棕櫚油供需數(shù)據(jù)，報告前市場預(yù)計2月份棕櫚油產(chǎn)量增，出口降，庫存升。國內(nèi)三大油脂交替領(lǐng)漲將牛市節(jié)奏不斷深化，除內(nèi)外盤油脂市場共振因素外，國內(nèi)油脂庫存偏低、需求旺盛等因素也支持油脂價格高位運(yùn)行。2月進(jìn)口大豆到港量不足600萬噸，預(yù)計3月到港量在620萬噸左右，低于國內(nèi)正常月度進(jìn)口量和壓榨量。目前豆油商業(yè)庫存已降至85萬噸偏低水平，如后期油廠開工率下降，豆油庫存有望進(jìn)一步收緊。國內(nèi)豆粕市場因非洲豬瘟疫情而反彈乏力，油廠挺油動力提升以及油脂市場的高基差也吸引資金繼續(xù)追漲。國際原油價格強(qiáng)勢突破，通脹預(yù)期再度升溫。預(yù)計今日國內(nèi)油脂板塊高開震蕩，油脂期貨多單可繼續(xù)持有或盤中順勢短線操作。
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