【豆類】因供應(yīng)憂慮蓋過庫存報告的利空影響，周二CBOT大豆期貨市場延續(xù)升勢震蕩收高，繼續(xù)鞏固1400美分平臺支撐，盤中保持油強粕弱特征。美國農(nóng)業(yè)部在最新的月度供需報告中將巴西大豆產(chǎn)量預估值由上月的1.33億噸上調(diào)到1.34億噸，顯示巴西過度降雨并未造成大豆減產(chǎn)反而提振產(chǎn)量前景。阿根廷大豆產(chǎn)量由上月評估的4800萬噸下調(diào)到4750萬噸。對于市場關(guān)注的全球大豆庫存和美國大豆庫存數(shù)據(jù)，美國農(nóng)業(yè)部預測，全球2020/2021年度大豆期末庫存為8374萬噸，較上月預估值提高38萬噸，美國大豆期末庫存則與上月持平為1.2億蒲式耳，此前市場曾預期這兩項庫存數(shù)據(jù)將繼續(xù)偏緊。整體來看，美國農(nóng)業(yè)部本次報告對市場有利空影響。目前美豆市場交易的重點仍在巴西大豆收割延遲對國際市場短期供應(yīng)的影響，該因素仍對美豆價格高位運行有支撐。國內(nèi)豆類市場整體沖高回落寬幅震蕩，豆油高位震蕩表現(xiàn)抗跌，菜油和棕櫚油上行遇阻回吐部分漲幅，豆粕承壓調(diào)整表現(xiàn)偏弱，豆一期貨繼續(xù)下探尚未止跌。
【大豆】周二黑龍江產(chǎn)區(qū)大豆價格漲跌互現(xiàn)整體穩(wěn)定，凈糧裝車價多運行在2.95-3.05元/斤之間，關(guān)內(nèi)國產(chǎn)大豆價格保持穩(wěn)定。全球糧價連續(xù)數(shù)月上漲，國內(nèi)農(nóng)產(chǎn)品價格重心大幅抬高，基層余糧逐步消耗，農(nóng)戶惜售情緒更加強烈。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部要求各地落實增玉米、穩(wěn)大豆的農(nóng)業(yè)生產(chǎn)目標。租地、生產(chǎn)資料等成本大幅上漲以及政策紅利為大豆價格高位運行提供支撐。與此同時，大豆價格大幅上漲對需求的抑制效應(yīng)也在顯現(xiàn)，下游蛋白加工企業(yè)采購謹慎，銷區(qū)大豆跟漲乏力。本周大豆期貨市場沖高回落，市場追漲情緒降溫，獲利回吐壓力持續(xù)增大，但產(chǎn)區(qū)現(xiàn)貨呈現(xiàn)跟漲不跟跌狀態(tài)，一定程度上壓縮大豆期貨回調(diào)空間。預計今日豆一期貨市場繼續(xù)震蕩調(diào)整行情，可減持豆一2105期貨多單或盤中順勢參與。
【豆粕菜粕】周二國內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報價整體回落，多地下跌20-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價運行在3470-3580元/噸。需求低迷無力推動豆粕價格跟漲，中下游觀望居多，成交不旺。春節(jié)前養(yǎng)殖戶集中出欄以及多個養(yǎng)殖大省受到非洲豬瘟疫情影響，國內(nèi)生豬存欄連續(xù)兩個月回落，造成養(yǎng)殖端豆粕采購量和提貨量下降，豆粕庫存持續(xù)增加。國內(nèi)油廠開機率恢復正常，局部出現(xiàn)脹庫現(xiàn)象，催提較普遍。據(jù)統(tǒng)計，截止3月5日當周，國內(nèi)沿海主要地區(qū)油廠豆粕總庫存量為85.14萬噸，較上周增加10.28萬噸，較去年同期的47.14萬噸增加80.61%。1-2月中國共進口大豆1341萬噸，略低于上年同期。3、4月份進口大豆預報到港量偏低有利于豆粕市場消化庫存，但國內(nèi)商品市場大幅下挫，恐慌性殺跌情緒有向豆粕市場擴散之勢，不利于豆粕市場凝聚買盤人氣，豆粕市場短期仍有慣性調(diào)整壓力。預計今日國內(nèi)粕類期貨市場維持震蕩偏弱行情，可適量持有粕類期貨空單或維持觀望。
【油脂】周二CBOT豆油市場收盤繼續(xù)上行，技術(shù)上保持強勢特征。馬來西亞棕櫚油市場周二繼續(xù)收高，實現(xiàn)五連漲，升至十年高點，盤中多空分歧加劇，繼續(xù)保持強勢特征。馬來西亞棕櫚油局（MPOB）將于3月10日發(fā)布2月份棕櫚油供需數(shù)據(jù)，報告前市場預計2月份棕櫚油產(chǎn)量增，出口降，庫存升。國內(nèi)三大油脂波動劇烈，獲利盤離場導致價格脫離日內(nèi)高點，但國內(nèi)油脂庫存大幅下降以及需求旺盛仍支撐市場抗跌。3月份進口大豆預報到港量在620萬噸左右，低于國內(nèi)正常月度進口量和壓榨量。目前豆油商業(yè)庫存已降至83萬噸，延續(xù)數(shù)周回落態(tài)勢，為豆油價格抗跌提供重要支撐。南美天氣以及美豆庫存見底繼續(xù)支持美豆高位運行，大豆進口成本因素集中在豆油上體現(xiàn)，而油廠主動挺油以及豆油高基差現(xiàn)象也提升價格抗跌性。國內(nèi)商品大跌加劇油脂板塊多空分歧，獲利盤離場壓力增大可能令油脂反彈暫時受阻。預計今日國內(nèi)油脂板塊維持震蕩分化走勢，豆油和棕櫚油價差有望繼續(xù)擴大，油脂期貨單邊多單可適量減持或盤中順勢短線操作。
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