【豆類】受美豆出口需求減弱拖累，周四CBOT大豆期貨市場延續(xù)弱勢震蕩收低，盤中豆油和豆粕也有不同程度下跌，CBOT豆類市場階段性頂部跡象繼續(xù)強化。美國農業(yè)部周四公布的出口銷售報告顯示，截止5月13日當周，美國大豆出口銷售合計凈增18.02萬噸，為3月中旬以來最低值。美豆出口持續(xù)萎縮，一方面與美國陳豆庫存嚴重偏低令國際進口商轉向南美，另一方面也顯示高價大豆對需求的抑制效應在增強。美國大豆種植率和出苗率均遠高于常年水平，美豆良好的開局狀態(tài)在一定程度上緩解了市場對新季美豆庫存緊張的炒作。阿根廷大豆收割進度快，布宜諾斯艾利斯谷物交易所發(fā)布的報告稱，目前阿根廷已完成85.4%的大豆收割工作。中國政府接連釋放遏制大宗商品價格上漲的政策信號，拋售情緒繼續(xù)在全球大宗商品市場發(fā)酵。美豆連續(xù)震蕩回落，技術形態(tài)偏空，炒作情緒明顯降溫。國內豆類市場整體承壓下行，油脂板塊寬幅震蕩低位買盤依然活躍，豆粕和菜粕探底回升價格重心繼續(xù)下移，豆一期貨六連陰尚未止跌。
【大豆】周四黑龍江產區(qū)大豆價格穩(wěn)中偏弱，凈糧裝車價多在2.84-2.90元/斤，關內國產大豆市場局部小幅下跌。受主產區(qū)種植結構調整影響，農業(yè)農村部預計2021年國產大豆面積同比下降5.4%，產量同比下降4.8%至1865萬噸。中儲糧多家直屬庫公布的大豆收購價格在2.875-2.90元/斤，與目前產區(qū)大豆現(xiàn)貨價格基本持平。國內大豆現(xiàn)貨市場跟隨期貨市場出現(xiàn)松動跡象，產區(qū)農戶余糧有限，中儲糧入市收購仍對現(xiàn)貨市場有支撐。期現(xiàn)價差收窄，豆一期貨倉單數(shù)量居高不下，套保盤仍在積極進入。銷區(qū)生產企業(yè)因原料成本向下游傳導遇阻，整體追漲積極性不高。國產大豆市場相對獨立，新豆面積和產量下滑以及中儲糧入市收購有利于夯實大豆價格底部，但套保盤增加及政策壓力已令豆一期貨市場出現(xiàn)六連陰，而政策調控壓力下的恐慌情緒令市場加速下滑。市場多空交織，賣盤明顯占優(yōu)，不排豆一期貨矯枉過正。預計今日豆一期貨市場延續(xù)震蕩偏弱狀態(tài)，可盤中順勢短線參與或觀望，待市場出現(xiàn)止跌信號后再考慮買入。
【豆粕菜粕】周四國內豆粕現(xiàn)貨報價延續(xù)偏弱走勢，多地下跌20-30元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報價多在3470-3640元/噸。6月船期進口巴西大豆理論成本約為4470元/噸，折豆粕理論成本3670元/噸。豆粕現(xiàn)貨低于理論成本價，政策調控預期對豆粕市場沖擊不大。本周國內主要油廠大豆壓榨量繼續(xù)提升，飼料企業(yè)提貨量增加，多地豆粕庫存止升轉降。國內生豬產能恢復到正常水平，有助于緩解飼料配方調整對豆粕需求的擠出效應，但生豬養(yǎng)殖利潤快速下跌重創(chuàng)養(yǎng)殖戶補欄積極性，為遠期豆粕需求仍有打壓。巴西5月大豆出口達到創(chuàng)紀錄的1600萬噸，5、6月份國內月均大豆到港量預計在1000萬噸左右，可有效保障國內供應。美豆進入調整模式帶動大豆進口成本下降，豆油遭遇拋壓令豆粕跌勢暫時放緩。預計今日國內粕類期貨市場延續(xù)震蕩偏弱行情，可保持震蕩調整思路適量持有粕類期貨空單或盤中順勢快進快出。
【油脂】周四CBOT豆油市場收盤繼續(xù)下跌，日線三連陰調整節(jié)奏持續(xù)深化。馬來西亞棕櫚油市場周四低開低走收盤暴跌4.4%，相關植物油下跌以及需求憂慮共同施壓，馬來西亞棕櫚油觸及兩周來最低位，出現(xiàn)由暴漲向暴跌切換跡象。馬來西亞新冠疫情加劇，引發(fā)市場對該國采取更嚴格封鎖的擔憂。獨立檢驗公司發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來西亞5月1-20日棕櫚油產品出口環(huán)比增加16%，保持高速增長。周四國內油脂市場在政策調控預期下一度深跌，隨著恐慌殺跌情緒緩解，油脂板塊紛紛脫離日內低點收復部分跌幅。國內油脂庫存緩慢回升進入恢復期，進口大豆理論壓榨利潤出現(xiàn)虧損以及豆粕價格連續(xù)回落均限制豆油深跌，尤其是豆油現(xiàn)貨較期貨具有較大升水優(yōu)勢，仍吸引低位買盤介入，造成油脂盤面接連出現(xiàn)反復震蕩行情。中儲糧油脂公司將于5月24日競價銷售12114噸菜籽油，此前該批次菜油曾連續(xù)兩次流拍。本次國務院常務會議雖未點名批評油脂價格過快上漲，但針對大宗商品的調控預期引發(fā)的恐慌情緒仍可能推動油脂價格回落。預計今日國內油脂板塊繼續(xù)承壓回落，外部油脂整體走弱的偏空氛圍將向國內市場擴散，可適量持有油脂期貨空單或短線順勢快進快出。
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