【豆類】受降雨將延誤美國(guó)北部大平原大豆種植影響，周五 CBOT大豆期貨市場(chǎng)延續(xù)反彈節(jié)奏震蕩收高，盤中豆粕收漲豆油收跌，今日美國(guó)金融市場(chǎng)因美國(guó)假日休市。上周美國(guó)大豆種植率提升至50%，雖然種植進(jìn)度有所加快，但種植率仍低于五年均值水平。2022年美豆開局表現(xiàn)一般，近日出現(xiàn)的降雨不利于種植快速推進(jìn)，市場(chǎng)擔(dān)心美豆錯(cuò)過(guò)種植窗口將削弱未來(lái)產(chǎn)量，甚至可能導(dǎo)致實(shí)際播種面積低于此前預(yù)估的9100萬(wàn)英畝。美國(guó)新作大豆和玉米比值嚴(yán)重偏低，在春季播種結(jié)束前，市場(chǎng)正通過(guò)價(jià)格展開面積爭(zhēng)奪。此外，原油蓄勢(shì)沖高，通脹壓力全球蔓延，美豆提前開啟天氣炒作模式，處于歷史高位的美豆對(duì)利多題材較為敏感。
【大豆】東北主產(chǎn)區(qū)大豆種植基本結(jié)束，近日持續(xù)低溫多雨天氣不利作物生長(zhǎng)。產(chǎn)區(qū)大豆現(xiàn)貨供需穩(wěn)定，價(jià)格波動(dòng)不大，5月27日政策性國(guó)產(chǎn)大豆拍賣再次全部成交，需求端采購(gòu)積極性提高。中儲(chǔ)糧拍賣和收購(gòu)政策對(duì)國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)走向具有較強(qiáng)影響力。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部公布5月初發(fā)布全國(guó)農(nóng)產(chǎn)品供需形勢(shì)分析報(bào)告，預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬(wàn)噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬(wàn)噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，市場(chǎng)供需相對(duì)獨(dú)立。周五豆一期貨市場(chǎng)止跌回升震蕩收高，商品普漲氛圍下顯現(xiàn)一定抗跌性，整體仍處于區(qū)間震蕩狀態(tài)。風(fēng)險(xiǎn)提示：拍賣回暖帶動(dòng)買盤人氣回升。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)普遍反彈，多地上漲60-90元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多在4280-4370元/噸運(yùn)行。美豆強(qiáng)勢(shì)上漲增加市場(chǎng)看漲預(yù)期，成本驅(qū)動(dòng)下油廠提價(jià)動(dòng)力明顯提升。國(guó)內(nèi)豆粕供應(yīng)形勢(shì)因油廠開工率連續(xù)提升而獲得改善，但國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆高度依賴外部供應(yīng)，豆粕價(jià)格受美豆影響尤為明顯。國(guó)家糧食交易中心發(fā)布公告，6月1將繼續(xù)進(jìn)行50萬(wàn)噸進(jìn)口大豆拍賣。儲(chǔ)備進(jìn)口大豆保持每周拍賣一次，政策調(diào)控壓力猶存。周五國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)承接美豆強(qiáng)勢(shì)大幅反彈，遠(yuǎn)期進(jìn)口大豆數(shù)量預(yù)期下降導(dǎo)致基差持續(xù)收斂，美豆開啟天氣炒作模式，國(guó)內(nèi)跟風(fēng)情緒高漲。今日美盤休市，國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)有望繼續(xù)保持震蕩走勢(shì)等待美豆指引。風(fēng)險(xiǎn)提示：美豆產(chǎn)區(qū)天氣狀況和本周種植進(jìn)度。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)承壓收低，保持粕強(qiáng)油弱狀態(tài)。周五馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)沖高回落收盤下跌2.8%，但周線仍在需求增強(qiáng)的預(yù)期下上漲，結(jié)束此前連續(xù)三周的下降態(tài)勢(shì)。印尼貿(mào)易部官員表示，印尼將分配大約100萬(wàn)噸棕櫚油用于出口，將優(yōu)先考慮向已注冊(cè)參與政府散裝食用油項(xiàng)目的企業(yè)發(fā)放出口許可。印尼各方仍在圍繞棕櫚油出口展開激烈討論，在相關(guān)技術(shù)細(xì)節(jié)落實(shí)到位前，仍無(wú)法對(duì)國(guó)際植物油市場(chǎng)形成有效供給。三家調(diào)查機(jī)構(gòu)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞5月1-25日棕櫚油出口環(huán)比增長(zhǎng)22.54%-24.8%。市場(chǎng)預(yù)計(jì)馬來(lái)西亞5月棕櫚油產(chǎn)量可能下降5%-7%，造成庫(kù)存進(jìn)一步減少。此外，印度宣布免征豆油和葵花籽油進(jìn)口稅的影響人在持續(xù)。國(guó)內(nèi)三大油脂庫(kù)存維持偏低水平，前四個(gè)月進(jìn)口植物油驟降，預(yù)計(jì)5月進(jìn)口量將繼續(xù)保持低迷，供應(yīng)收緊預(yù)期是國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)保持強(qiáng)勢(shì)的重要?jiǎng)恿?，而進(jìn)口油脂大幅下降也進(jìn)一步增強(qiáng)國(guó)內(nèi)油脂市場(chǎng)上漲的主動(dòng)性，是近期油脂盤面內(nèi)強(qiáng)外弱的主要原因。周五國(guó)內(nèi)三大油脂期貨市場(chǎng)強(qiáng)勢(shì)反彈，持倉(cāng)大幅增加，市場(chǎng)看漲預(yù)期強(qiáng)烈。豆油期貨技術(shù)上刷新合約新高，棕櫚油和菜籽油也逼近前期高點(diǎn)。國(guó)內(nèi)油脂低庫(kù)存狀態(tài)短期無(wú)法改善，價(jià)格有望維持高位運(yùn)行，且與外盤呈現(xiàn)跟漲不跟跌狀態(tài)。今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)高位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：國(guó)內(nèi)相關(guān)調(diào)控措施和獲利回吐壓力。
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