【豆類基本面】受累于需求放緩和阿根廷周末迎來降雨，周一CBOT 大豆期貨市場(chǎng)承壓大幅收低，盤中豆粕遭遇回吐壓力結(jié)束八連漲大幅下跌，豆油受到原油反彈的支撐強(qiáng)勢(shì)反彈。美國(guó)農(nóng)業(yè)部發(fā)布的12月供需報(bào)告中，美豆和南美主產(chǎn)國(guó)的主要指標(biāo)均與上月保持一致，市場(chǎng)對(duì)報(bào)告反應(yīng)平靜。美國(guó)農(nóng)業(yè)部預(yù)計(jì)巴西大豆產(chǎn)量為1.52億噸，阿根廷大豆產(chǎn)量為4950萬噸。AgRural周一發(fā)布的報(bào)告顯示，截止12月8日，巴西大豆種植已達(dá)95%，去年同期為96%。阿根廷大豆種植進(jìn)度明顯落后去年同期，但近日出現(xiàn)的降雨天氣有望加快該國(guó)大豆播種，并緩解了市場(chǎng)對(duì)阿根廷天氣形勢(shì)繼續(xù)惡化的擔(dān)憂。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周一上漲1.16%，原油上漲彌補(bǔ)其他商品下跌。
【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)。市場(chǎng)供應(yīng)寬松，東北主產(chǎn)區(qū)中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)國(guó)標(biāo)三等大豆收購(gòu)價(jià)下調(diào)，帶動(dòng)?xùn)|北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格普遍下跌，農(nóng)戶惜售挺價(jià)心態(tài)有松動(dòng)跡象，現(xiàn)貨市場(chǎng)維持弱勢(shì)運(yùn)行。中儲(chǔ)糧油脂公司12月9日進(jìn)行的36267噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售成交率為20%，同日進(jìn)行的2447噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)采購(gòu)成交率為100%，12月13日將計(jì)劃進(jìn)行37807噸國(guó)產(chǎn)大豆競(jìng)價(jià)銷售。農(nóng)業(yè)農(nóng)村部在12月報(bào)告中預(yù)計(jì)2022年中國(guó)大豆種植面積9933千公頃，同比增加18.3%，預(yù)計(jì)產(chǎn)量將達(dá)到1948萬噸，同比增加18.8%，其中食用大豆消費(fèi)量預(yù)計(jì)增加至1432萬噸。分析機(jī)構(gòu)預(yù)估的國(guó)產(chǎn)大豆產(chǎn)量超過2000萬噸。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，目前國(guó)內(nèi)需求低迷，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣壓力下，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯后移。周一豆一期貨市場(chǎng)低開低走增倉(cāng)下跌，各合約均探出調(diào)整新低，遠(yuǎn)月合約因供應(yīng)壓力后移而表現(xiàn)更弱。當(dāng)前現(xiàn)貨購(gòu)銷不旺，市場(chǎng)預(yù)期悲觀，豆一期貨技術(shù)上出現(xiàn)破位信號(hào)，短期走勢(shì)仍不樂觀。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持弱勢(shì)震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣成交情況。
【豆粕菜粕】周一國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)整體下跌，跌幅多在10-60元/噸，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4770-4920元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4770元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4800元/噸，大連報(bào)價(jià)4920元/噸。進(jìn)口大豆到港量回升，上周油廠開工率達(dá)到68.78%，國(guó)內(nèi)進(jìn)口大豆和豆粕庫(kù)存增速加快。豆粕最新庫(kù)存達(dá)到30.07萬噸，周度增加3.62萬噸，比去年同期減少27.16萬噸。12月中旬后進(jìn)口大豆進(jìn)入到港高峰期，同時(shí)也是豆粕需求旺季，飼企節(jié)前備貨陸續(xù)啟動(dòng)，供需博弈可能擴(kuò)大市場(chǎng)分歧。周一國(guó)內(nèi)粕類期貨市場(chǎng)高開低走震蕩收低，菜粕期貨領(lǐng)跌，豆粕1月合約減倉(cāng)超過10萬手，盡管有基差因素支撐，但多頭主力資金并不會(huì)參與實(shí)際交割，投機(jī)資金主動(dòng)減持備戰(zhàn)遠(yuǎn)月。此外，國(guó)內(nèi)疫情防控措施優(yōu)化后出現(xiàn)的新局面引發(fā)需求憂慮，導(dǎo)致農(nóng)產(chǎn)品板塊整體承壓大跌。阿根廷旱情因降雨而緩解，CBOT豆粕高位回落恐拖累國(guó)內(nèi)追漲情緒，豆粕市場(chǎng)反彈節(jié)奏暫時(shí)受阻。今日粕類期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩調(diào)整行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)和阿根廷天氣狀況。
【油脂】周一CBOT豆油市場(chǎng)探底回升結(jié)束九連陰，呈現(xiàn)超跌反彈狀態(tài)。馬來西亞棕櫚油市場(chǎng)周一跳空低開大幅下挫，市場(chǎng)對(duì)中國(guó)需求下降的擔(dān)憂引發(fā)沉重拋壓。船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)ITS發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-10日馬來西亞棕櫚油出口量環(huán)比增加5.6%，獨(dú)立檢驗(yàn)公司AmSpec Agri 的同期數(shù)據(jù)為增長(zhǎng)14.3%。市場(chǎng)密切關(guān)注馬來西亞棕櫚油局(MPOB)今日公布的月報(bào)，期待能為市場(chǎng)提供新指引。美國(guó)豆油在斷崖式下跌后終于出現(xiàn)回暖跡象，有望改善相關(guān)油脂市場(chǎng)看空情緒。國(guó)內(nèi)油脂方面，棕櫚油庫(kù)存創(chuàng)新高，帶動(dòng)國(guó)內(nèi)油脂供應(yīng)整體改善。國(guó)內(nèi)疫情防控措施優(yōu)化后出現(xiàn)新情況，市場(chǎng)擔(dān)心油脂需求可能出現(xiàn)旺季低迷的局面，油廠大幅調(diào)低油脂報(bào)價(jià)，市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性下跌。周一國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)在棕櫚油暴跌拖累下整體回落，庫(kù)存壓力和需求悲觀預(yù)期相疊加，棕櫚油加速下跌失守7500元/噸關(guān)口;菜油和豆油基差偏高，臨近交割月受到現(xiàn)貨支撐而跌幅相對(duì)較小。外部油脂市場(chǎng)出現(xiàn)止跌信號(hào)，今日國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)可能進(jìn)入超跌反彈修正行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和馬盤棕櫚油報(bào)告。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和外部油脂市場(chǎng)表現(xiàn)。
