【豆類(lèi)基本面】受新的出口銷(xiāo)售支撐，周五CBOT 大豆期貨市場(chǎng)止跌收高，但來(lái)自阿根廷的降雨預(yù)報(bào)仍限制了部分漲幅。周五民間出口商向美國(guó)農(nóng)業(yè)部報(bào)告向未知目的地出口銷(xiāo)售12.4萬(wàn)噸大豆，為2022/2023市場(chǎng)年度付運(yùn)。阿根廷近日的降雨預(yù)報(bào)有助于緩解該國(guó)大豆種植壓力，目前阿根廷大豆種植率已過(guò)六成，仍落后于正常播種進(jìn)度。每年一季度通常是南美大豆生長(zhǎng)的關(guān)鍵期，各機(jī)構(gòu)會(huì)圍繞天氣情況對(duì)大豆產(chǎn)量做出動(dòng)態(tài)評(píng)估。美豆市場(chǎng)在南美天氣因素影響下，出現(xiàn)深度調(diào)整的概率并不大。追蹤19種大宗商品走勢(shì)的CRB指數(shù)周五上漲1.63%，油價(jià)大漲帶動(dòng)商品市場(chǎng)整體回升。
【大豆】2022年中國(guó)大豆顯著增產(chǎn)，市場(chǎng)供應(yīng)寬松，需求表現(xiàn)乏力。中儲(chǔ)糧直屬庫(kù)下調(diào)國(guó)標(biāo)三等大豆收購(gòu)價(jià)，帶動(dòng)?xùn)|北產(chǎn)區(qū)國(guó)產(chǎn)大豆價(jià)格普遍下跌。缺少需求支撐，市場(chǎng)悲觀情緒較重，預(yù)期的價(jià)格底部支撐性減弱。中儲(chǔ)糧油脂公司12月23日進(jìn)行的66604噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷(xiāo)雙向競(jìng)價(jià)交易全部流拍，12月26日將計(jì)劃進(jìn)行33302噸國(guó)產(chǎn)大豆購(gòu)銷(xiāo)雙向競(jìng)價(jià)交易。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局將2022年中國(guó)大豆產(chǎn)量調(diào)高至2030萬(wàn)噸，同比增幅23.7%，主要是大豆播種面積同比增加21.7%所致。國(guó)產(chǎn)大豆主要用于滿(mǎn)足國(guó)內(nèi)食用消費(fèi)需求，目前國(guó)內(nèi)需求低迷，在增產(chǎn)和持續(xù)拍賣(mài)壓力下，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力明顯后移。周五豆一期貨市場(chǎng)低開(kāi)低走繼續(xù)下探，夜盤(pán)維持弱勢(shì)震蕩，增產(chǎn)壓力和需求低迷持續(xù)困擾市場(chǎng)，國(guó)產(chǎn)大豆市場(chǎng)供應(yīng)壓力后移，市場(chǎng)買(mǎi)盤(pán)乏力，價(jià)格重心持續(xù)下移，技術(shù)上接連破位，處于典型的下跌狀態(tài)。今日豆一期貨市場(chǎng)有望維持低位震蕩行情。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨市場(chǎng)表現(xiàn)和拍賣(mài)成交情況。
【豆粕菜粕】周五國(guó)內(nèi)豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多數(shù)持穩(wěn)，局部小幅波動(dòng)，沿海豆粕現(xiàn)貨報(bào)價(jià)多運(yùn)行在4560-4760元/噸，其中張家港報(bào)價(jià)4560元/噸，東莞豆粕報(bào)價(jià)4640元/噸，大連報(bào)價(jià)4760元/噸。隨著進(jìn)口大豆供應(yīng)改善，油廠開(kāi)工率保持偏高水平，周度大豆壓榨量維持在200萬(wàn)噸左右，國(guó)內(nèi)豆粕庫(kù)存量已回升至40萬(wàn)噸以上。預(yù)計(jì)12月進(jìn)口大豆到港量約為932萬(wàn)噸，市場(chǎng)密切跟蹤預(yù)期數(shù)量能否兌現(xiàn)。當(dāng)前正值禽畜育肥的重要時(shí)段，飼企和貿(mào)易商庫(kù)存普遍偏低，春節(jié)前需方陸續(xù)啟動(dòng)備貨，來(lái)自需求層面對(duì)豆粕價(jià)格的支撐作用逐步提升，國(guó)內(nèi)豆粕成交均價(jià)呈現(xiàn)止跌反彈跡象。周五國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)先抑后揚(yáng)保持反彈節(jié)奏，夜盤(pán)買(mǎi)盤(pán)活躍，5月豆粕創(chuàng)出合約新高，粕強(qiáng)油弱特征十分顯著。現(xiàn)貨止跌令基差因素對(duì)期貨盤(pán)面的提振作用增強(qiáng)，今日國(guó)內(nèi)粕類(lèi)期貨市場(chǎng)有望維持偏強(qiáng)走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：現(xiàn)貨價(jià)格表現(xiàn)和阿根廷降雨情況。
【油脂】周五CBOT豆油市場(chǎng)小幅收高，技術(shù)上進(jìn)入反復(fù)震蕩狀態(tài)。馬來(lái)西亞棕櫚油市場(chǎng)周五收盤(pán)繼續(xù)下跌，受到需求欠佳且競(jìng)爭(zhēng)油品表現(xiàn)偏弱的影響。三家船運(yùn)調(diào)查機(jī)構(gòu)公布的數(shù)據(jù)顯示，馬來(lái)西亞12月1-20日棕櫚油產(chǎn)品出口量環(huán)比分別為下滑4%、下滑2.1%和持平。馬來(lái)西亞近期受到洪水影響，部分收割活動(dòng)因此中斷。馬來(lái)西亞棕櫚油協(xié)會(huì)(MPOA)發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月1-20日馬來(lái)西亞棕櫚油產(chǎn)量環(huán)比減少3.87%。國(guó)內(nèi)油脂方面，受棕櫚油庫(kù)存高企以及需求萎縮雙重影響，國(guó)內(nèi)油脂庫(kù)存繼續(xù)回升。周五國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)保持弱勢(shì)繼續(xù)下探，夜盤(pán)止跌回升。相比外盤(pán)油脂，近日國(guó)內(nèi)油脂板塊因缺少需求支撐而表現(xiàn)更弱。隨著市場(chǎng)恐慌情緒緩解和經(jīng)濟(jì)活動(dòng)逐步恢復(fù)，油脂市場(chǎng)繼續(xù)回落的空間將受限，存在超跌反彈的內(nèi)在要求。今日外盤(pán)油脂因假日休市，國(guó)內(nèi)油脂期貨市場(chǎng)有望延續(xù)震蕩回升走勢(shì)。風(fēng)險(xiǎn)提示：油脂現(xiàn)貨庫(kù)存和節(jié)前需求啟動(dòng)情況。
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